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2.4金融供给侧改革作用于金融端：风险定价体系分层金融供给侧改革引导“市场在资源配置中发挥更大的作用”，让金融资源流向更有效率的领域去。这会带来流动性分层，投资者对盈利的偏好分层，风险定价体系的分层，推动投资思维向存量思维与α思维转变，A股进一步迎来进化。

5.3 需求端方向一：长线资金偏爱+ROE稳定性的“中国优势”我们在4.23《A股进化：中国优势企业胜于易胜》中指出：金融供给侧改革从股票供需两端推动A股进化，供给端上市公司优胜劣汰，需求端长线投资者占比上升，使得存量思维和阿尔法思维重要性上升，中国优势行业胜出。从股票供给端看，金融供给侧改革旨在构建资本市场的优胜劣汰机制，科创板推出试点注册制叠加退市制度完善，通过优胜劣汰推动A股供给端生态变化，大浪淘沙之下中国优势企业胜出。从股票需求端看，金融供给侧改革推动长线投资者话语权不断提升，中国优势企业将持续获得长线投资者青睐。一方面，资本市场双向开放步伐进一步加快，以外资为代表的长线投资者持续流入A股，预计一到两年外资持股规模将跃升各类机构投资者中的首位。另一方面，以社保、公私募基金为代表的境内投资者尝试拉长考核期限，长期投资者势力进一步壮大。长线投资者话语权提升后优先选择中国优势企业。

格力电器：净利润224亿元创历史新高 前海人寿减持证金增持格力电器（000651）4月25日晚披露年报，公司2017年度营收1482.86亿元，同比增长37%，净利润224.02亿元，同比增长45%，创出历史新高；基本每股收益3.72元；公司2017年度没有分红计划，据wind统计为1996年上市以来第三次。股东名单方面，证金公司四季度大幅加仓1.7%股份，持股比例升至2.78%；前海人寿-海利年年减持约1%股份，持股降至3.01%。

期权是金融衍生品这一皇冠上的明珠，善用此明珠者可谓得投资组合风险最小收益最大之光华。在以往的栏目中我们介绍了托尼·萨利巴这位被称为“一手”的谨遵投资纪律的大师，本期将为读者介绍另外一位期权大师，那就是美国的艾尔·夏宾（Al Sherbin）。

吴谦表示，我们注意到美方对中方为维护南海和平稳定所做的积极努力视而不见。举个例子，不久前中方发布了海上搜救专业救助船“南海救115”轮正式进驻南沙岛礁的消息。在美国媒体上却很少看到这方面的报道。据了解，该轮目前已经成功实施3起救助行动，1艘渔船和4名渔民成功获救。我们提醒美方在南海问题上不要选择性“失明”。

服务贸易是对外贸易的重要组成部分。改革开放前，我国仅有少量的对外援建和入境旅游等服务贸易。改革开放以来，服务贸易发展进入快车道。1982年至2018年，服务进出口总额从46.9亿美元提高到7919亿美元，年均增长15.3%。党的十八大以来，我国不断加快服务业开放步伐，积极推动服务贸易自由化和便利化。2018年，我国服务进出口占进出口总额的比重为14.6%，较2012年提高3.5个百分点，服务贸易成为对外贸易发展的重要引擎。